Vi har tidligere beskrevet det danske M&A marked i 2020, hvor den store aktivitet i køb og salg af handelsvirksomheder skilte sig ud. I denne artikel går vi mere i dybden med de handelsvirksomheder der blev handlet i 2020 samt køberne af disse.
I SMV-segmentet* blev der i 2020 solgt 17 handelsvirksomheder, hvilket udgør omtrent 10% af alle SMV handler. Handelsvirksomhederne er aktive inden for mange forskellige brancher med produkter som omfatter alt fra fødevarer til byggematerialer. Fælles for virksomhederne der er blevet solgt i 2020 er dog, at de typisk har et EBITDA på DKK 3-5 mio. og en balance på DKK 10-20 mio.
Et særligt interessant aspekt er, at kun en enkelt er solgt til en kapitalfond, mens de resterende 16 købere har været industrielle, dvs. enten konkurrerende handelsvirksomheder eller et andet led i den solgte virksomheds værdikæde. 10 af de industrielle købere er placeret i Danmark, mens de øvrige er Europæiske. Grunden til at vi finder den store mængde industrielle køber interessant skyldes, at disse typisk værdiansætter højere på grund af synergier.
Købsvilkår er meget sjældent oplyst i SMV-segmentet, så for at diskutere priser er vi nødt til at tage udgangspunkt i hvad de børsnoterede handelsvirksomheder i øjeblikket handler til. Her ser vi typisk EV-multipler på 5-10x EBITDA. Multiplerne er noget lavere for små- og mellemstore virksomheder, grundet højere risiko og manglende likviditet i aktien.
I 2020 solgte Faqtum M&A tre handelsvirksomheder. Vi oplevede at der var mange interesserede købere, hvilket var med til at sikre, en attraktiv salgspris og en effektiv proces. Vores position i SMV-segmentet og erfaring med salg af handelsvirksomheder giver os gode forudsætninger for at vurdere, hvad der er en realistisk salgspris og hvordan vi finder den bedste køber.
Hvis du kunne være interesseret i at høre mere om hvad din virksomhed er værd, er du meget velkommen til at kontakte os på 77 77 77 19 eller via info@faqtumma.dk.
*SMV-segmentet er i denne forbindelse defineret som virksomheder med en EBITDA på DKK 2-25 mio. Kilde er databasen Zephyr.
